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本帖最后由 ycy 于 2022-3-13 11:43 编辑
一、传统财务指标存在的局限性
1、传统指标是建立在一定假设上
2、传统指标有时候不适用于合并报表（集团企业）
PS：简单粗暴的数量要求，单一的指标要求，降低了上市公司盈余管理的难度，即只考虑数量维度，不考虑质量维度。
二、盈利能力的质量维度分析
1、利润的含金量
能带来相应的现金流量作为结果，并具有较好的支付能力（如支付税金与股利）。
2、利润的持续性
一定的成长性和较少的波动性，利于对未来的发展趋势做出判断。
3、利润与企业战略的吻合度
不同的战略选择带来不同的资产结构（即经营性资产和投资性资产的比例关系），利润结构与资产结构吻合程度一定程度上体现战略的实施效果。
三、战略视角下的财务分析框架
1、分析路径
经营性资产——核心利润——经营活动现金流量
投资性资产——投资收益（全面分析控制性投资的投资收益）——收回投资收到的现金与取得投资收益收到的现金（重点分析权益法下投资收益的含金量）
2、经营主导型企业关注企业核心竞争力的打造；投资主导型企业控制型投资分析重点为扩张效果（即投资收益的全面分析）；投资主导型企业非控制型投资分析重点为投资收益的含金量分析
四、不同主体针对不同角度选取不同的指标（指标分子分母视情况的不同而有所不同）
1、国资委评价经理人的业绩表现（强调对社会的贡献）
EVA=息前税后利润-资本成本*加权平均资本成本
2、证监会评价上市公司的业绩情况（强调对投资人的保护）
ROE=净利润/股东权益平均余额
3、企业评价整体经营效益的指标（强调企业自身赚钱能力）
ROA=息税前利润/资产平均余额
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